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新股百合股份732102值得申購嗎?

2022-01-14 16:59 南方財富網(wǎng)

  百合股份發(fā)行價格42.14元,發(fā)行市盈率22.99倍,行業(yè)市盈率44.19倍。

  公司簡介

  公司是一家專業(yè)從事營養(yǎng)保健食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企 業(yè)。歷經(jīng)多年的研發(fā)與積累,公司已形成軟膠囊、硬膠囊、片劑、粉劑、口服液、 滴劑、瓶裝飲品及袋裝飲品等多劑型、規(guī);纳a(chǎn)能力,同時建立了高效的研 發(fā)管理及供應(yīng)鏈管理體系,能為國內(nèi)外客戶提供涵蓋產(chǎn)品定位、配方研究、生產(chǎn) 審批及成品生產(chǎn)等全流程服務(wù)。

  行業(yè)與競爭格局

  隨著人們生活水平的提高以及人類對自身的健康狀況日益關(guān)注,人們對營養(yǎng)保健食品的需求日漸旺盛,其市場規(guī)模逐年增長。Nutrition Business Journal 數(shù)據(jù)顯示,2011年全球膳食補(bǔ)充劑行業(yè)消費(fèi)規(guī)模為 904.33 億美元,2019 年已增至 1,424.75 億美元,年均復(fù)合增長率為 5.85%,預(yù)計 2023 年將達(dá)到 1,789.69 億美元。

  近年來,隨著人們生活水平的提高和健康意識的增強(qiáng),營養(yǎng)保健食品已逐漸發(fā)展成為日常生活中的普通消費(fèi)品,甚至是必需品,消費(fèi)需求的剛性不斷增強(qiáng), 消費(fèi)群體向普通民眾擴(kuò)展的速度不斷加快,市場規(guī)模總體呈現(xiàn)較快增長。根據(jù) Nutrition Business Journal 數(shù)據(jù),2011 年我國膳食補(bǔ)充劑行業(yè)消費(fèi)規(guī)模為106.43 億美元,2019 年增至 210.71 億美元,年均復(fù)合增長率為 8.91%,高于同期全球膳食補(bǔ)充劑行業(yè)的增長水平。健康需求是拉動營養(yǎng)保健食品銷售規(guī)模持續(xù)、快速增長的動力,根據(jù) Nutrition Business Journal 的預(yù)估,我國膳食補(bǔ)充劑行業(yè)的消費(fèi)規(guī)模在 2023 年將達(dá)到 269.67 億美元。

  我國營養(yǎng)保健食品行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)形成了一定的規(guī)模。從競爭格局來看,國內(nèi)營養(yǎng)保健食品行業(yè)產(chǎn)品品種眾多,從事營養(yǎng)保健食品生產(chǎn)的市場參與者主要有兩類:一類是缺乏自主品牌、專門從事合同生產(chǎn)的企業(yè),這類企業(yè)注重前端的研發(fā)、生產(chǎn)、質(zhì)量控制及供應(yīng)鏈管理,主要配套服務(wù)于國內(nèi)外品牌運(yùn)營商;另一類則是同時具備研發(fā)、生產(chǎn)、質(zhì)量控制、供應(yīng)鏈管理以及銷售能力的混合型企業(yè),這類企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完善,能及時根據(jù)終端的消費(fèi)需求調(diào)整自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu),保證產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與市場需求的同步,具備較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。

  雖然國內(nèi)保健品有著巨大的市場空間,但這個市場卻十分分散,龍頭效應(yīng)不明顯,一些小型的保健品企業(yè)還存在往產(chǎn)品中亂加成份或者夸大產(chǎn)品效果等亂象。然而,人們對健康的需求不會消失,我國也不會對保健品行業(yè)中的亂象聽之任之。隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對違規(guī)主體的懲治力度,“驅(qū)逐劣幣”之下,市場已出現(xiàn)了一些有口碑、有作用力、有品牌效應(yīng)的保健品企業(yè)。如湯臣倍。300146.SZ)、仙樂健康(300719.SZ)、壽仙谷(603896.SH)以及倍輕松(688693.SH)等。

  財務(wù)狀況

  報告期內(nèi),公司盈利情況良好,實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為50748.2萬元、49963.14萬元、57828.72萬元和30626.25萬元,其中2019年-2020年度分別同比增長-1.55%和15.74%;實現(xiàn)的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為7462.96萬元、7433.47萬元、12711.59萬元和6888.7萬元,其中2019年-2020年度分別同比增長-0.4%和71%。

  結(jié)論

  公司已形成軟膠囊、硬膠囊、片劑、粉劑、口服液、 滴劑、瓶裝飲品及袋裝飲品等,行業(yè)比較好,發(fā)行市盈率不高,建議申購。