成大生物代碼787739，發(fā)行價(jià)110元，市盈率54.24倍，申購上限7500股，主營人用狂犬病疫苗。

　　公司簡(jiǎn)介

　　公司成立于2002年06月17日，公司是一家專注于人用疫苗研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的生物科技企業(yè)，2017-2018年，公司的人用狂犬病疫苗產(chǎn)品銷量連續(xù)兩年位列全球第一名。公司的核心產(chǎn)品包括人用狂犬病疫苗及乙腦滅活疫苗。公司直銷的前五大客戶為北京市疾控中心、東莞市疾控中心、上海市浦東新區(qū)疾控中心、南京市鼓樓區(qū)疾控中心、佛山市南海區(qū)疾控中心，公司經(jīng)銷的前五大客戶為PHARMA-SURREY INTERNATIONAL， INC.（菲律賓）、Honest Ability Pharma Ltd.（泰國）、Egyptian Co. for production of vaccines， sera and drugs （Egy Vac）。（埃及）、Incepta Vaccine Limited（孟加拉）、PROSPER CHANNEL LIFESCIENCE INDIA PVT. LTD.（印度）。行業(yè)內(nèi)可比公司為康泰生物、沃森生物和康華生物。公司所屬證監(jiān)會(huì)行業(yè)為醫(yī)藥制造業(yè)，行業(yè)平均市盈率38.18x。

　　行業(yè)分析

　　1、國際疫苗市場(chǎng)情況

　　得益于全球人均壽命的提高、老齡化比例的提升、民眾疾病預(yù)防意識(shí)的增強(qiáng)、公共醫(yī)療衛(wèi)生支出的增加及公共醫(yī)療衛(wèi)生的發(fā)展，全球疫苗市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。

　　根據(jù) Frost&Sullivan 的數(shù)據(jù)，2015-2018 年，全球疫苗市場(chǎng)規(guī)模從 275.5 億美元增加至 318.3 億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 4.9%，2018 年疫苗市場(chǎng)收入占全球藥品收入的 2.5%。

　　未來在創(chuàng)新疫苗上市及中國、印度和南美等新興市場(chǎng)的銷售擴(kuò)張的推動(dòng)下，全球疫苗市場(chǎng)將進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì) 2023 年將達(dá)到 559.8 億美元，占藥品市場(chǎng)收入的比重將達(dá)到 3.5%。

　　從疫苗市場(chǎng)的區(qū)域分布來看，2018 年歐美疫苗銷售金額占全球疫苗市場(chǎng)的比例超過 60%，民眾疫苗接種意識(shí)成熟，既有品種接種率達(dá)到較高水平，未來的增長(zhǎng)空間相對(duì)有限。

　　而以中國、印度、南美為代表的新興市場(chǎng)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，疫苗品種和接種率處于初級(jí)水平。

　　隨著居民收入水平的增長(zhǎng)以及社會(huì)整體接種意識(shí)的提升，新興國家的疫苗市場(chǎng)正在崛起，預(yù)計(jì)在未來 5-10 年內(nèi)將成為全球疫苗市場(chǎng)增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力量。

　　2、國內(nèi)疫苗市場(chǎng)情況

　　由于中國人均可支配收入和醫(yī)藥衛(wèi)生費(fèi)用支出快速增長(zhǎng)，中國疫苗市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。

　　一方面，中國居民人均可支配收入由 2015 年的 2.20 萬元增長(zhǎng)到 2018年的 2.82 萬元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 8.6%。