▍下半年國內鋰鹽企業(yè)面臨成本快速上升的考驗。

　　Pilbara消息顯示，本次拍賣的鋰精礦將在8月25日至9月25日完成發(fā)貨，以此作為原料生產的鋰鹽產品預計在四季度才能形成銷售。這意味著行業(yè)對于四季度鋰價維持高位運行有較強的信心。根據澳洲鋰礦生產商的公布信息，2022年第二季度企業(yè)的鋰精礦銷售價格均上漲至5000美元/噸以上，國內鋰鹽企業(yè)的生產成本在下半年將面臨大幅抬升壓力，這也是當前鋰價維持高位運行最重要的支撐因素之一。

　　▍以拍賣價格下跌判斷鋰價見頂為時尚早。

　　鋰精礦拍賣是本輪鋰價上漲的重要刺激因素，市場擔憂本次拍賣價格下跌或預示著鋰價見頂回落。但考慮到目前鋰生產企業(yè)成本不斷抬升，下游消費增長持續(xù)超預期，我們認為鋰價在短期見頂回落的概率較低。當前鋰價滯漲的主要原因是進口原料集中到港以及下游仍處于消化庫存階段，我們預計隨著上述壓制因素消除，鋰價在三季度或仍有上行空間。

　　▍風險因素：

　　鋰價大幅下跌的風險；下游需求增長不及預期的風險。