一、行情回顧

　　(一)期貨價格

　　本周天然橡膠主力合約RU2305合約期價在12875-13470元之間震蕩。周一至周三持續(xù)上漲，周四回調(diào)至5日線附近，周五有所回升。

　　截至2023年1月20日收盤，本周天然橡膠主力合約RU2305上漲390點(diǎn)，漲幅3%，報收13390元/噸。

　　(二)現(xiàn)貨價格

　　截至2023年1月20日，云南國營全乳膠(SCRWF)現(xiàn)貨價格12750元/噸，較上周上漲350元/噸;泰三煙片(RSS3)現(xiàn)貨價格14500元/噸，較上周上漲100元/噸;越南3L(SVR3L)現(xiàn)貨價格11800元/噸，較上周上漲150元/噸。

　　截至2023年1月18日，天然橡膠到港價1680美元/噸，較上周上漲70美元/噸。

　　(三)基差價差

　　以上海云南國營全乳膠(SCRWF)現(xiàn)貨報價作為現(xiàn)貨參考價格，以天然橡膠主力合約RU2305合約期價作為期貨參考價格，二者基差呈現(xiàn)明顯升闊的態(tài)勢。

　　截至2023年1月20日，二者基差維持在-640元/噸，較上周擴(kuò)大140元/噸。

　　截至2023年1月20日，天然橡膠連續(xù)合約與活躍之間的跨期價差為80元/噸，較上周縮小了640元/噸。

　　二、供應(yīng)端情況

　　國內(nèi)產(chǎn)區(qū)基本停割，云南西雙版納產(chǎn)區(qū)處于全面停割狀態(tài)，膠塊供應(yīng)較為充裕海南部分民營廠已陸續(xù)停割，預(yù)計(jì)2月初將迎來全面停割，新膠產(chǎn)出將基本停滯。國外天膠主產(chǎn)區(qū)在一季度后期至二季度也將交替減產(chǎn)，供應(yīng)壓力會有所下降。膠市短期供需形勢尚未實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)，但中長期利多預(yù)期對膠價有支撐。

　　截至2022年11月30日，天然橡膠主要生產(chǎn)國的產(chǎn)量除了印度尼西亞略有下降，其他地區(qū)均比上月有小幅增長。

　　截至2022年11月30日，合成橡膠中國月度產(chǎn)量及累計(jì)產(chǎn)量均比上月有小幅下降。

　　三、需求端情況

　　本周，汽車輪胎企業(yè)開工率較上周都有明顯下降;截至2022年11月30日，中國橡膠輪胎外胎月度產(chǎn)量較上月略微下降7%;截至2022年12月31日，中國汽車月度產(chǎn)量248.8萬輛，同比下降16.7%;截至2022年12月31日，主要地區(qū)汽車月度銷量中美國較上月有小幅增長，日本較前一月有所下降。2022年12月，我國汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到238.3萬輛和255.6萬輛，產(chǎn)量環(huán)比下降0.3%，銷量環(huán)比增長9.7%，同比分別下降18.2%和8.4%。

　　截至2023年1月19日，半鋼胎汽車輪胎企業(yè)開工率23.82%，較上周環(huán)比下降18.82%;全鋼胎汽車輪胎企業(yè)開工率為17.64%，較上周環(huán)比下降19.32%。

　　截至2022年11月30日，中國橡膠輪胎外胎月度產(chǎn)量較上月下降7%。

　　截至2022年12月31日，汽車中國月度產(chǎn)量248.8萬輛，同比下降16.7%。

　　四、庫存端情況

　　國內(nèi)產(chǎn)區(qū)逐步停割后國內(nèi)產(chǎn)量會有下滑，但是由于其他主要橡膠生產(chǎn)國仍處在高產(chǎn)期，所以我國進(jìn)口貨源有所增加，導(dǎo)致天膠庫存持續(xù)上漲。截至2023年1月15日，中國天然橡膠社會庫存119萬噸，較上期增加3.3萬噸，增幅2.87%。青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量50.18萬噸，較上期增加2.4萬噸，環(huán)比增幅5.01%，繼續(xù)累庫為主。

　　截至2023年1月20日，上期所天然橡膠期貨庫存為183360噸，較上周增加1560噸。