在進(jìn)行實際操作之前，需要先測算出商品期貨的無套利區(qū)間上下界，當(dāng)價格超出這個界限之后，即可進(jìn)行期現(xiàn)套利。理論上，鐵礦石的期現(xiàn)套利成本分為“到期交割成本”和“資金成本”兩部分。下面我們一起來了解鐵礦石期貨與現(xiàn)貨的區(qū)別有哪些?鐵礦石期貨與現(xiàn)貨區(qū)別介紹吧!

　　鐵礦石期貨與現(xiàn)貨的區(qū)別有哪些?

　　A、到期交割成本=倉儲費(fèi)+運(yùn)輸費(fèi)用+入庫取樣和質(zhì)檢費(fèi)+手續(xù)費(fèi)+其他

　　假設(shè)某企業(yè)按現(xiàn)在市價在期貨市場上以950元/噸的價格賣出鐵礦石1405合約400手，總計40000噸;同時在現(xiàn)貨市場以到港價900元/噸(已經(jīng)包含運(yùn)費(fèi))的價格買入40000噸的鐵礦石現(xiàn)貨。假設(shè)需持倉6個月交割。

　　(1)根據(jù)大連交易所規(guī)則，鐵礦石的倉儲費(fèi)每天為0.5元/噸，假設(shè)提前10天入庫，則倉儲費(fèi)用為10天*0.5元/噸·天=5元/噸。

　　(2)根據(jù)大連交易所規(guī)則，入庫取樣和質(zhì)檢費(fèi)約5元/噸。

　　(3)手續(xù)費(fèi)中，交割手續(xù)費(fèi)為0.5元/噸，交易手續(xù)費(fèi)以萬分之一計，約10元一手，每手100噸，則0.1元/噸，兩者合計，手續(xù)費(fèi)成本0.6元/噸。

　　(4)賣方交割繳納增值稅，每噸鐵礦石需繳納增值稅=(交割結(jié)算價-買入價)/(1+17%)x17%=(950-900)/(1+17%)x17%=7.26元/噸。

　　總計上述成本，則到期交割成本=5+5+0.6+7.26=17.86元/噸

　　B、資金成本

　　假設(shè)該公司所在的期貨公司收取保證金的比率為10%，人民幣半年期的貸款利率按5%計算，持倉按182天計算，期貨保證金成本為950元/噸*10%*5%*182天/365天=2.37元/噸現(xiàn)貨保證金成本為900元/噸*0.5%*182天/365天=22.43元/噸資金總成本為24.8元/噸。

　　將到期交割成本和資金成本相加，可以得出期現(xiàn)套利理論成本為42.66元/噸，一旦基差絕對值大于該數(shù)值，就會超出無套利區(qū)間的邊界，形成期現(xiàn)套利機(jī)會。該公司建立期現(xiàn)套保頭寸時的基差為50元/噸，成本為42.66元/噸，每噸收益7.34元，則40000噸的套利總收益為293600元。

　　需要注意的是，期現(xiàn)套利因為需要涉及現(xiàn)貨行業(yè)，對于資金量的要求較高，資金占用比率較大，回報較低，年收益率一般也就在10%左右，但優(yōu)點是沒風(fēng)險，回報穩(wěn)定，適合有現(xiàn)貨背景的企業(yè)結(jié)合套期保值一起進(jìn)行操作

　　鐵礦石期貨與現(xiàn)貨區(qū)別介紹：

　　鐵礦石價格居高不下為什么要去交割，雖然交割品級有要求，這說明交割的貨物還是相當(dāng)有品質(zhì)的。

　　國內(nèi)鋼廠還是全年限產(chǎn)，選擇交割則一方面體現(xiàn)了或市場需求本沒有那么大，價格有超買的情況。

　　在交割月交割價格實質(zhì)是現(xiàn)貨該有的價格，這也是給市場傳遞一種信號。