一、行情回顧

　　回顧2月份，國內(nèi)鋼材價格在強預(yù)期下震蕩走強，主要原因是經(jīng)濟活動明顯復(fù)蘇，期現(xiàn)貨市場預(yù)期總體向好，期貨率先上漲，推動現(xiàn)貨價格跟風上行;此外，鐵礦等原材料價格同時大幅上漲，直接推動螺紋成本增加，國內(nèi)鋼廠紛紛上調(diào)出廠價，市場進貨成本不斷抬升。整體來看，2月份國內(nèi)螺紋期現(xiàn)貨價格均明顯上漲。

　　2月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.6%，比上月上升2.5個百分點，高于臨界點，制造業(yè)景氣水平繼續(xù)上升。

　　從企業(yè)規(guī)�？�，大、中、小型企業(yè)PMI分別為53.7%、52.0%和51.2%，高于上月1.4、3.4和4.0個百分點，均高于臨界點。

　　從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應(yīng)商配送時間指數(shù)均高于臨界點，原材料庫存指數(shù)低于臨界點。生產(chǎn)指數(shù)為56.7%，比上月上升6.9個百分點，表明制造業(yè)生產(chǎn)明顯加快。新訂單指數(shù)為54.1%，比上月上升3.2個百分點，表明制造業(yè)市場需求繼續(xù)回升。

　　原材料庫存指數(shù)為49.8%，比上月上升0.2個百分點，表明制造業(yè)主要原材料庫存量降幅持續(xù)收窄。從業(yè)人員指數(shù)為50.2%，比上月上升2.5個百分點，表明制造業(yè)企業(yè)用工量較上月有所增加。

　　供應(yīng)商配送時間指數(shù)為52.0%，比上月上升4.4個百分點，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時間加快。

　　現(xiàn)貨市場，春節(jié)后，國內(nèi)鋼材市場迎來開門紅，但隨著需求不及預(yù)期，期現(xiàn)貨價格持續(xù)走低，市場信心受挫，現(xiàn)貨價格震蕩回調(diào)。2月下半月，工地復(fù)工節(jié)奏加快，終端需求逐步恢復(fù)，黑色期貨價格調(diào)整結(jié)束后開始上漲，現(xiàn)貨價格也低位回漲。此外，鐵礦等原料強勢運行，鋼廠上調(diào)出廠價格，推動鋼價上漲。

　　總體上看，2月份國內(nèi)鋼材價格先跌后漲，隨著下游需求復(fù)蘇逐漸好轉(zhuǎn)。截至3月2日，全國24個主要城市4.75mm熱軋板卷均價為4355元/噸，月累計上漲129元/噸;全國31個主要城市20mm三級抗震螺紋鋼均價4326元/噸，月累計上漲113元/噸。

　　目前鋼材產(chǎn)量及消費量雙雙增加，鋼材總庫存延續(xù)降庫，社會庫存開啟去庫存階段。近期伴隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)市場供應(yīng)壓力增大，需求也在加速恢復(fù)中，目前市場是供需兩旺，量價齊升。預(yù)計3月份，國內(nèi)鋼材價格或?qū)⒗^續(xù)偏強運行。

　　二、鋼材基本面情況

　　1、鋼廠生產(chǎn)情況

　　2月份螺紋開工有所恢復(fù)，國內(nèi)137家螺紋鋼廠開工率為44.59%，環(huán)比增2.62個百分點;實際產(chǎn)量為282.17萬噸，較上周增18.82萬噸。短流程企業(yè)也逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，獨立電弧爐開工率回升至6成以上;高爐開工率逐步提升，鐵水產(chǎn)量高于去年同期水平。盡管鋼廠整體負荷明顯回升，但由于螺紋鋼產(chǎn)品利潤依然維持低位。

　　截止2月底，螺紋鋼周產(chǎn)量為282.17萬噸，月環(huán)比增加54.94萬噸，年同比增加8.62萬噸。其中，長流程企業(yè)螺紋鋼產(chǎn)量月環(huán)比增加20.06萬噸，短流程企業(yè)螺紋鋼產(chǎn)量月環(huán)比增加34.88噸;長流程企業(yè)線材產(chǎn)量月環(huán)比增加2.39萬噸，短流程企業(yè)線材產(chǎn)量月環(huán)比增加8.67萬噸。

　　同期37家熱軋板卷生產(chǎn)企業(yè)總計64條產(chǎn)線實際開工條數(shù)51條，整體開工率79.69%，與上周持平;本周鋼廠產(chǎn)能利用率為78.78%，周環(huán)比上升0.29%;本周鋼廠熱軋實際產(chǎn)量為308.35萬噸，周環(huán)比增加1.12萬噸;鋼廠廠內(nèi)庫存為84.58萬噸，周環(huán)比減少1.90萬噸。具體熱軋商品卷總量約為209.76萬噸，周環(huán)比增加0.65萬噸。

　　2、鋼材庫存

　　由于需求淡季和春節(jié)因素，2月份螺紋庫存季節(jié)性大幅增加，但整體上庫存觀點已現(xiàn)。截止2月底，五大鋼材品種總庫存2355.56萬噸，周環(huán)比30.92萬噸，降幅1.3%。五大鋼材目前廠庫和社庫雙雙去化，總庫存首迎拐點，其中鋼廠庫存降幅4.1%，社會庫存環(huán)比降幅0.1%，總庫去化可見市場需求已逐步好轉(zhuǎn)，投機和剛需環(huán)比已有明顯恢復(fù)。

　　截止2月底，建筑鋼材鋼廠庫存總量為482.69萬噸，月環(huán)比增加76.82萬噸，同比增加51.25萬噸;其中螺紋鋼庫存337.30萬噸，月環(huán)比增加49.45萬噸，年同比增加16.59萬噸。螺紋鋼社會庫存915.94萬噸，月環(huán)比增加242.41萬噸，年同比下降49.34萬噸。

　　綜合廠內(nèi)庫存和社會庫存來看，隨著供需關(guān)系的好轉(zhuǎn)，庫存增速逐周收窄，月環(huán)比明顯增加，年同比大幅下降。

　　3、需求季節(jié)旺季到來，市場成交快速增加

　　旺季到來，下游陸續(xù)開工，各區(qū)域成交量環(huán)比均出現(xiàn)明顯回升，其中北方區(qū)域增幅明顯高于南方區(qū)域，東北區(qū)域增幅最大，為948.05%。年同比來看，七大區(qū)域均出現(xiàn)明顯增加，其中華北地區(qū)增幅最大，為182.78%。2月份全國日均成交量為13.44萬噸，月環(huán)比回升106.62%，年同比回升82.8%。

　　全年基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)投資分別增長9.4%、9.1%，帶動固定資產(chǎn)投資增長5.1%，一定程度彌補了消費收縮缺口。發(fā)展消費新業(yè)態(tài)新模式，采取減免車輛購置稅等方法促進汽車消費，新能源汽車銷量增長93.4%，開展綠色智能家電、綠色建材下鄉(xiāng)，社會消費品零售總額保持基本穩(wěn)定。