供給：PVC生產(chǎn)企業(yè)開工率69%，環(huán)比-2.47%，同比-8.79%;其中電石法68%，環(huán)比-2.85%，同比-11.5%;乙烯法72%，環(huán)比-1.18%，同比8.26%。PVC產(chǎn)量38萬噸，環(huán)比-4.30%，同比-7.25%。

　　需求：下游型材和管材開工同比低位，終端地產(chǎn)需求偏淡。出口至印度盈虧91.60元/噸,上期122.95元/噸。

　　庫(kù)存：本周PVC社會(huì)庫(kù)存35.7萬噸，環(huán)比0.64%，同比171.28%。

　　價(jià)格與利潤(rùn)：本周電石法PVC平均現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比-2.08%至6557元/噸;乙烯法PVC平均現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比-2.85%至6612元/噸。本周乙烯法成本5957.20元/噸，利潤(rùn)592.80元/噸，外采電石法成本7295元/噸，利潤(rùn)-820.00元/噸，燒堿利潤(rùn)872.9元/噸。

　　基差與價(jià)差：基差224;(1-5)月差107。

　　觀點(diǎn)：觸發(fā)供需端利好，供給端受限電和利潤(rùn)虧損影響，供給下降明顯，同比偏低。需求端的利好影響偏預(yù)期，近期下游成交邊際好轉(zhuǎn)，隨著利好持續(xù)釋放，需關(guān)注9月份旺季下游開工情況。

　　周度企業(yè)庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存均去庫(kù)。綜上，短期供需邊際好轉(zhuǎn)，限電結(jié)束后，后續(xù)供給回升的確定性較大，上方空間承壓。