供給方面：

　　原料電石方面：上周電石主流市場報價上調(diào)50元/噸，電石利潤好轉(zhuǎn)，近期電石企業(yè)開工負荷持續(xù)回升貨源供應(yīng)有所增多，電石價格上漲之后持續(xù)維持穩(wěn)定，價格出現(xiàn)上漲乏力現(xiàn)象。

　　西北地區(qū)燒堿價格有所上漲，PVC電石一體化生產(chǎn)企業(yè)氯堿裝置綜合利潤尚可，但華北地區(qū)外采電石法企業(yè)氯堿綜合利潤持續(xù)處于虧損狀態(tài)，PVC整體開工負荷有所下降。

　　截止8月11日周度數(shù)據(jù)顯示，PVC整體開工負荷75.43%，環(huán)比下降0.42個百分點;其中電石法PVC開工負荷74%，環(huán)比下降3.04個百分點;乙烯法PVC開工負荷80.7%，環(huán)比提升9.24個百分點。

　　進出口方面：截止8月11日，亞洲PVC市場價格維持穩(wěn)定，CFR中國在900美元/噸，東南亞在930美元/噸，CFR印度在1040美元/噸，國內(nèi)進出口窗口仍處于關(guān)閉狀態(tài)，交付前期訂單為主。

　　2022年新增產(chǎn)能多集中于下半年，需關(guān)注近期山東信發(fā)及海灣化學投產(chǎn)落地情況，PVC供應(yīng)端近期整體預(yù)售接單一般，庫存及銷售壓力仍較大。

　　社會庫存方面：

　　PVC社會庫存同比明顯偏高，華東部分倉庫庫容存在一定壓力。目前華東及華南倉庫庫容相對有限，后續(xù)樣本倉庫庫存進一步增加空間預(yù)計不大。

　　截至8月5日華東樣本庫存較上一期增0.17%，同比增222.71%，華南樣本庫存較上一期減4.97%，同比增99.2%。華東及華南樣本倉庫總庫存35.24萬噸，較上一期減0.59%，同比增加196.76%。(卓創(chuàng)數(shù)據(jù))

　　需求方面：

　　短期內(nèi)受“保交樓”影響需求端開工負荷環(huán)比有所提升，但中長期仍受房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳影響難有明顯放量，下游企業(yè)追漲積極性不高，整體開工負荷同比仍低于往年。

　　周內(nèi)市場：

　　上周PVC期貨沖高回落，受8月5日美國7月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增長52.8萬人，遠高于市場預(yù)期的25萬人，商品氛圍有所好轉(zhuǎn)影響PVC大幅反彈，但基本面供應(yīng)端開工負荷下降幅度不大。

　　需求端受“保交樓”影響需求有所提升，但考慮到中長期房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳下游制品企業(yè)追漲積極性不高，而上游廠庫及社會庫存仍維持在相對高位，期貨上漲乏力整體延續(xù)偏弱運行格局。

　　亞洲地區(qū)PVC現(xiàn)貨價格維持穩(wěn)定，國內(nèi)進出口窗口皆處于關(guān)閉狀態(tài)，后續(xù)關(guān)注供應(yīng)端檢修對整體貨源供應(yīng)以及中間層面庫存變動情況。

　　熱點關(guān)注：

　　央行周五公布數(shù)據(jù)顯示，7月社會規(guī)模增量7,561億元創(chuàng)下2022年以來最低水平，7月金融機構(gòu)新增人民幣貸款錄得6,790億元，為近6年同期新低。從結(jié)構(gòu)上看，7月金融機構(gòu)新增中長期貸款為4,945億元，為2016年以來同期新低。廣義貨幣(M2)余額同比增長12%。

　　綜上所述：

　　燒堿價格存在區(qū)域性差異，導(dǎo)致氯堿企業(yè)綜合利潤差異化明顯。華北地區(qū)燒堿價格穩(wěn)中偏弱運行，外采電石企業(yè)氯堿綜合利潤持續(xù)虧損，PVC開工負荷相對偏低。

　　而西北地區(qū)燒堿價格走強電石一體化氯堿企業(yè)綜合利潤尚可，PVC開工積極性仍相對較高，PVC整體開工下降較有限。目前PVC上游廠庫及社會庫存延續(xù)高位，亞洲市場PVC現(xiàn)貨報價維持穩(wěn)定，國內(nèi)進出口窗口皆處于關(guān)閉狀態(tài)。

　　需求端受“保交樓”影響有所提升，但中長期房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳難以對需求形成有效提振，PVC基本面延續(xù)偏弱期貨反彈相對乏力，V2301合約短期內(nèi)建議參與者關(guān)注支撐6300附近及壓力6500、6700。