在判斷可轉債合適的溢價率時我們首先需要知道�？赊D債的溢價率主要分為轉股溢價率和純債溢價率。在二級市場交易可轉債時我們主要關注可轉債溢價率，是指轉股后可轉債市場價格相對于可轉債市場價值的溢價水平。

　　1買可轉債的時候。當可轉債的溢價率越接近零時，可轉債的份額越強與股票的正相關性越強。

　　2.當轉換溢價率為正且相對較高時。當股價持續(xù)上漲時很容易觸發(fā)贖回條款。在售價的壓力下可轉換債券的價格可能會下跌。

　　3.當轉換溢價率為負時。而當負值較大時，可轉債的負債明顯大于股票。這個時候正股的上漲對可轉債的內在價值影響不大，負債成為當天漲跌的主要原因�？赊D債交易規(guī)則。

　　5%以下的可轉債溢價率可以考慮認購，但可轉債溢價率沒有固定比例，主要看投資者是想持股還是繼續(xù)持有可轉債。一般來說對于想繼續(xù)持有可轉債的投資者來說，可轉債的溢價率為正比較合適，也就是溢價率大于0比較好。

　　如果可轉債的溢價率為負說明可轉債的價值低于可轉債的價值，更劃算。但是如果可轉債的溢價率為正，那么就說明可轉債的價值高于可轉債，持有債券更劃算。

　　可轉債價格/轉股價值-1=可轉債溢價率，(可轉債價格/轉股價格)*正票價格=轉股價值。一般在交易軟件中自動計算溢價率，投資者只需要知道自己是想持有債券還是股票。

　　可轉債上漲和股票有什么關系?

　　一般來說股價的上漲自然會在一定程度上推動可轉換債券的價格。從長期來看可轉債的價格也與股價正相關，但并不意味著可轉債會一直隨股價上漲。

　　可轉換債券不總是與股票價格正相關的原因是因為可轉換債券實際上是權益類的衍生品，價格受許多因素的影響�？赊D換債券的理論價值是純債務價值和期權價值之和。除了股票價格之外它們還受到轉換價格，股票的歷史波動率，可轉換債券的期限，股票和可轉換債券的規(guī)模以及相同合格企業(yè)的到期收益率的影響。

　　事實上可轉換債券包含期權。學過期權的投資者都知道，期權的定價因素非常復雜。相比之下包括期權在內的可轉債的定價更加復雜。